Turquía: el recorte inesperado de tipos lleva a la lira a un nuevo mínimo histórico Business and Economic News

El banco central de Turquía recortó las tasas de interés en 18 puntos porcentuales en su totalidad, lo que sorprendió a los mercados y envió a la lira a un nuevo mínimo histórico.

Después de que el banco central recortara las tasas de interés el jueves, la lira turca cayó bruscamente, desatando un nuevo curso de turbulencia en el mercado y reflejando la larga sombra del presidente Recep Tayyip Erdogan sobre la política monetaria.

El Comité de Política Monetaria recortó su tasa repo clave a una semana en 18 puntos básicos, hasta el 18%. Todos menos uno de los 23 economistas encuestados por Bloomberg predijeron que el banco central mantendría las tasas sin cambios en el 19%.

La inflación turca subió inesperadamente al 19,25% el mes pasado, empujando la tasa de interés real del país por debajo de cero por primera vez desde octubre. Pero el gobernador Sahab Kawsioglu a principios de este mes cambió el instrumento de inflación centrado en las políticas del banco, que elimina elementos volátiles como alimentos y energía y es casi 250 puntos básicos más bajo que el titular, lo que le permite escuchar los pedidos de Erdogan de tasas de interés más bajas.

Erdogan ha prometido costos de endeudamiento más baratos y una inflación más lenta a partir de este mes, y si no lo hiciera, podría perder el puesto de gobernador del banco central. Gaussioklu, que había mantenido los criterios sin cambios para la quinta reunión el mes pasado, es el cuarto gobernador del banco central desde 2019, cuando el presidente despidió a sus tres predecesores inmediatos.

El banco central atribuyó el reciente aumento de la inflación a factores provisionales y retiró su compromiso de mantener una política monetaria estricta manteniendo su tasa de referencia por encima de la inflación.

El banco enfatizó la importancia de eliminar el impacto de los choques de oferta en los aumentos de precios y se centró en “los principales desarrollos inflacionarios” en un informe con la decisión de la tasa.

“La medida es aún más impactante, ya que indica claramente la reacción inicial negativa del mercado”, dijo Pyotr Madis, analista cambiario senior de Indochita Capital Markets Limited. “Cuando la inflación general va por buen camino, ya que el pronóstico oficial finaliza este año, comienza el ciclo de relajación y justificarlo con una recesión en medidas clave es un movimiento muy arriesgado que podría demostrar el efecto contrario, ya que tendrá efectos inflacionarios de la lira más débiles”, dijo. dijo.

Erdogan, cuyo gobernante Partido AK ha basado su éxito electoral durante décadas en un rápido crecimiento económico, enseña la teoría inusual de que las tasas de interés más altas impulsan los precios en lugar de controlarlos. A medida que la economía se hundía en epidemias, el apoyo a Erdogan y su partido decaía.

¿Qué pasa con la interferencia política en la política monetaria? Cuando la inflación se eleva por encima de la tasa de política, el crecimiento alcanza su punto máximo y los pares descienden a un ciclo estrecho, pero un banco central decide recortar las tasas de interés porque el presidente lo ha exigido.

Jiad Dawood, Bloomberg Economics

Solo Ibrahim Akshoi, economista jefe de SBCC Asset Management de Turquía con sede en Estambul, predijo un recorte de tasas. Akshoi, quien ha estado a la vanguardia de pronosticar los resultados de las tasas turcas en un estudio de Bloomberg de dos años, dijo que el gobernador redujo la tasa en 50 puntos básicos debido a la reciente inflación importante y esperada. “En caso de un recorte sorpresivo de las tasas, el par dólar / lira podría registrar un récord de 8,80”, dijo antes de concluir.

El recorte ahora causa más turbulencias para la lira, que ya se ha debilitado más de un 16% frente al dólar desde que el gobernador asumió el cargo el 20 de marzo. Los inversores criticaron al banco central por ser demasiado rápido para ajustar y demasiado lento para responder a los riesgos. Más recientemente, en agosto de 2018, la lira perdió una cuarta parte de su valor.

La moneda cayó a un nuevo mínimo histórico frente al dólar y cotizó un 1,1% a 8,7537 a las 2:25 pm hora local.

Las ganancias anteriores del índice Porsche Istanbul 100 cayeron un 0,9% y se negociaron a la baja un 0,4% hasta las 2:56 pm, impulsando los rendimientos de los bonos del gobierno a 10 años desde la destitución del anterior gobernador del banco central el 22 de marzo.