Mayıs ayı için en yüksek 1 temettü ödemesi

hormel (HRL %0,18) Temettü verimi tarihsel olarak yüksek olmasına rağmen portföyümdeki en düşük getirili hisse senetlerinden biridir. Aslında, onu satın almamın birincil nedeni, etkileyici kazanç artışıydı. Bu puan hakkında söylenecek daha çok şey var, ancak sorun şu ki, bugünün getirisi almaya başladığımdan daha yüksek olmasına rağmen, yatırım konusunda hala iyi durumdayım.

Bir tüketici zımba şirketi arıyorsanız, bugün benim en iyi seçimim bu olurdu.

kazanç

Hormel, temettüsünü 57 yıl üst üste her yıl artırarak kaliteli temettülerin kralı oldu. Bugünkü temettü verimi %2,7 civarında. Bu, mutlak olarak çok büyük değil, ancak şirket tarihindeki en yüksek seviyelere yakın. Getiriyi kaba bir değerleme aracı olarak kullanmak, Hormel’in artık satılık olduğunu gösteriyor.

Görüntü kaynağı: Getty Images.

Ama beni gerçekten Hormel’e çeken şey, güçlü tarihsel kazanç büyümesiydi. Son on yılda, temettü yıllık %13’lük bileşik bir oranda arttı. Daha yavaş kazanç büyüme oranlarına sahip daha yüksek getirili hisse senetlerini tercih etme eğilimindeyim, bu nedenle Hormel’i portföyüme bir miktar anti-enflasyonist güç eklemenin bir yolu olarak gördüm (ve hala görüyorum). Ancak hikayede bundan daha fazlası var.

Almaya başladığımda getiri bugün olduğundan daha düşüktü. Ancak temettü büyümesi ve temettü yeniden yatırımı sayesinde, yatırım konusunda hala olumluyum. Bunun nedeni, hisse senetlerinin getiri aralıklarında işlem yapma eğiliminde olmalarıdır, bu nedenle, Wall Street daha yüksek temettülere uyum sağladığından, daha yüksek temettü getirileri genellikle hisse senedi fiyatlarını yükseltir. Bu bir tür erdemli döngü ve Hormel yatırımcıları, şirket mücadele ederken bile kazanan olmaya devam etti.

Yavaş dönüş

En son temettü artışı, 10 yıllık ortalamanın kabaca yarısı kadardı. Temettüler, iş performansıyla birlikte zamanla yükselip alçalıyor, bu da günümüzün zor zamanlarının bir göstergesi. Zor zamanlarda bile yatırımcıları %6 temettü artışıyla ödüllendiren bir şirket, daha parlak bir geleceğe olan inancını açıkça ifade ediyor olsa da öyleler.

Hormel’in 2023’ün ilk çeyreğine ilişkin kazançları kolay okunmadı. Hacim, fiyat artışlarının faydasını fazlasıyla dengeleyen %12 gibi büyük bir düşüş yaşadı. Net kar, genel olarak %2 düştü ve EPS yıldan yıla %9 düştü. Şirketin emsallerinden çoğu, artan maliyetleri tüketicilere yansıttıkça daha fazla başarı görüyor. Ancak Hormel’in daha önce de buna benzer dönemler yaşamış olması, bu sefer de bu rüzgarları eninde sonunda hesaba katacağını gösteriyor.

Bu sorun endüstri çapında bir sorundur, ancak Hormel ayrıca şirkete özgü iki sorunla karşı karşıyadır. Birincisi, kuş gribi, şirketin istediği kadar et elde edemeyen Jennie-O Türkiye işini engelliyor. Bu çok kötü ama kuş gribi azaldıkça hindiye olan güçlü talebi karşılayabilmeli ve bu işte fark yaratabilmeliler. Yani buradaki kara bulutlarda umut ışığı var.

Uzun vadeli sorun muhtemelen yeni bir satın alma olan Planters olacaktır. Oldukça güçlü bir başlangıcın ardından, bu iş 2023’ün başlarında pek iyi gitmedi. Fındık alanında kategori zayıflığı, üretim ve zamanlama sorunları tüm faktörlerdir. Bu Hormel için büyük bir satın almaydı, bu yüzden yatırımcıları sakinleştirmek için Planters’ı tekrar yoluna sokması gerekiyor. Ama doğrusu, Planters markası önceki sahipleri tarafından pek desteklenmiyordu, bu yüzden Hormel, yapılacak çok iş olduğunu bilerek satın aldı.

Şirketin marka yönetimindeki başarısı göz önüne alındığında, geri dönüş çabalarında henüz erken olduğu için şirkete şüphe avantajı sağlamak mantıklıdır.

Fazlası için geri gel

İlk yatırımımı yaptıktan sonra genellikle daha fazla şirket satın almam. Ve Hormel ile yaptığım gibi iki kez geri dönmek benim için çok sıra dışı. Ancak kazanç artışı, tarihsel olarak yüksek getiri ve iyi yönetilen iş kombinasyonunu herhangi bir pazarda bulmak zordur. Elbette zor zamanlardan geçer, ancak her şirket eninde sonunda atlatır ve Hormel daha önce birçok kez zorlukların üstesinden gelebileceğini kanıtladı. Şu anda harika bir temettü hissesi arıyorsanız, Hormel’e yakından bakmanızı tavsiye ederim.