Faiz oranları reel ekonomiyi nasıl etkiler?

Kırk yılın en yüksek enflasyon oranıyla karşı karşıya kalan ABD, Avro Bölgesi ve Birleşik Krallık merkez bankaları, enflasyonu kontrol altına almak için faiz oranlarını yükseltiyor.

Para politikasını tersine çevirmek, bu ülkelerdeki ve ekonomileri daha kırılgan koşullarda olan ülkeler de dahil olmak üzere başka yerlerdeki tüketicilerin ve işletmelerin reel ekonomisi üzerinde önemli bir etkiye sahip olacaktır.

ABD Merkez Bankası, Çarşamba günü gösterge borçlanma faizini 0,75 puan artırarak yaklaşık 30 yılın en büyük faiz artışını açıkladı.

Perşembe günü, İngiltere Merkez Bankası’nın arka arkaya beşinci kez kilit faiz oranını yükseltmesi bekleniyordu.

Ayrıca okuyun | ABD Federal Rezervi, faiz oranlarını 0,75 puan artırarak 1994’ten bu yana en yüksek oran olan faiz oranlarını artırdı.

Daha yüksek merkez bankası faiz oranları, bankaların borçlanma maliyetlerini etkiler ve bu maliyetleri işletmelere, tüketicilere ve hatta hükümetlere iletir.

Bu, ev satın almak gibi daha yüksek borçlanma maliyetleri anlamına gelir.

Fransız IESEG Yönetim Okulu’nda ekonomik çalışmalar başkanı Eric Dore, “İpotek oranları zaten artıyor ve bu muhtemelen hızlanacak” dedi.

Yüksek borçlanma maliyetleri nihayetinde borçlanmayı ve dolayısıyla ekonomik aktiviteyi yavaşlatır. Bu, nihayetinde merkez bankalarının faiz oranlarını yükseltme hedefi olan enflasyonu yavaşlatacaktır.

Borçlanmak zorunda kalanlar daha yüksek maliyetlerle karşı karşıyadır, ancak uzun vadeli kredilerde sabit oranlı olanlar (birçok ülkede ipotek durumunda olduğu gibi) geri ödemeler reel olarak azaldığından bundan fayda sağlayacaktır.

Tasarruf sahipleri de daha yüksek faiz oranlarından yararlanacak. Bununla birlikte, çoğu tasarruf oranları hala enflasyon oranının çok altında oranlar önermektedir.

Daha yüksek oranlar para birimlerinin değerini etkiler.

ABD Merkez Bankası zaten faiz oranlarını yükseltmeye başladığı için dolar euro karşısında güçleniyordu, Avrupa Merkez Bankası ise bunu ancak Temmuz ayında yapmaya başlayacak.

Güçlü bir dolar, Amerikalı tüketiciler için ithalatı daha ucuz hale getirecek, ancak yabancı alıcılar için daha pahalı olacak olan ABD ihracatına zarar verecek. Bu, istihdamı olumsuz etkileyebilir.

Para birimlerinin dolar karşısında zayıfladığını gören euro bölgesi ve İngiltere’nin tersi. İthalat daha pahalı, özellikle petrol dolar cinsinden fiyatlandırılıyor. Dolar bazında daha ucuz olduğu için ihracat artıyor. Artan ihracat istihdamı desteklemeye yardımcı olabilir.

ABD faiz oranları, uluslararası piyasalardan borç alan birçok gelişmekte olan piyasa ülkesinin borçlanma oranlarını da etkiliyor.

Borç verenler, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki daha güvenli yatırımlardan elde edebileceklerinden daha yüksek getiri talep ediyor.

Bu, pandemi ve Ukrayna savaşı nedeniyle halihazırda enerji ve gıda ithalatı maliyetlerinde keskin artışlarla karşı karşıya olan birçok yükselen piyasa hükümetini hızla geriletebilir.

Yatırımcılar paralarını ABD yatırımlarına yatırmayı seçtikçe, kendilerine sunulan kredi miktarının daraldığını görebilirler.

“Zaten zor durumda olan Türkiye, Brezilya ve hatta daha fazlası Arjantin veya Sri Lanka gibi ülkeler için bu çok hoş değil çünkü her şeyin fiyatını yükseltiyor ve sermayenin özellikle ABD’ye akmasına neden oluyor” diyerek borçlarını finanse ediyor. ve ekonomik olarak Faaliyet daha zor ve pahalıdır.

Piyasa çalkantıları ve ekonomik krizler göz ardı edilemez.