Ekim 20, 2021

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Turquía, sin energía, ve el colapso de la moneda de Corea del Sur

La fortaleza impulsada por la tasa de interés del dólar de Tokio ha impulsado las monedas de economías importadoras de energía como Turquía, Brasil y Corea del Sur, aumentando la presión sobre los precios más altos del crudo.

La lira turca cayó un 8% frente al dólar el martes en comparación con finales de agosto. La victoria de Corea del Sur contra el dólar cayó a un mínimo de 15 meses. Ese día, el gobernador del Banco de Corea, Lee Joo-yeol, señaló que el banco central podría intervenir para acelerar la moneda del banco nacional.

Las monedas débiles pueden perturbar estas economías al elevar el precio de las importaciones. Los repuntes del dólar y el petróleo están emergiendo como riesgos para la economía mundial con incertidumbre en la economía china.

Las tasas de interés más altas de Estados Unidos empujan al dólar al alza. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años aumentaron temporalmente a 1,6% el viernes, el nivel más alto en casi cuatro meses, ya que la inflación continúa aumentando, y se espera que la Reserva Federal aumente las tasas de interés.

El impacto de las ganancias en dólares variará. El dólar de Singapur y la libra tailandesa cayeron entre un 1% y un 3% a fines de agosto y el martes. El yen ha caído en el rango de 113 frente al dólar, debilitándose a los 34 meses.

Por el contrario, las prósperas Rusia, Canadá y Australia vieron cómo sus monedas se fortalecían.

La debilidad de la moneda conduce a la salida de fondos de inversión y aumenta la deuda valorada en dólares. Según el Fondo Monetario Internacional, la tasa de crecimiento del PIB de Brasil es del 90,6% y Sudáfrica del 68,8%. Tanto el Real como el Rand se han visto gravemente debilitados desde finales de agosto.

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Junto con India, Indonesia y Turquía, ambos países fueron conocidos como los Cinco Frágiles: los países que dependían en gran medida de la inversión extranjera para el crecimiento los están sometiendo a conmociones externas.

El aumento de los precios del petróleo crudo ha impulsado las ganancias en dólares. El índice Refinitive / CoreComomity CRB se encuentra en un máximo histórico de aproximadamente seis años y 10 meses.

Para los bancos centrales, estas condiciones plantean un dilema. En agosto, el BOK aumentó su tasa de interés oficial, pero esto no impidió una depreciación exitosa. Al banco le preocupa que tolerar un éxito débil empeorará los precios de importación y empeorará las condiciones económicas.

Los precios más altos del petróleo corren el riesgo de empeorar los saldos en cuenta corriente de los importadores, lo que es una oportunidad para vender más sus monedas. Según el FMI, los déficits por cuenta corriente de Turquía y Tailandia son del 2,4% y el 0,5% del PIB, respectivamente.

Ambos países dependen económicamente del turismo, que se ve gravemente afectado por la epidemia del virus de la corona.

Mientras tanto, las señales de una recesión en China podrían perjudicar a las economías que dependen de ella como mercado. Las importaciones de productos chinos no alcanzaron las estimaciones de los analistas en septiembre, aumentando un 17,6% en términos de dólares este año. La débil demanda de China está teniendo un impacto en las monedas de países como Sudáfrica.