Emtia Takipçisi: Bu Hafta İzlenecek 5 Grafik

Önümüzdeki çeyrek için Çin’in demir-çelik cevheri piyasalarının görünümüne ve devam eden Rus-Ukrayna savaşının inşaat demiri hurda piyasası üzerindeki etkisine hızlıca bir göz atın. Amerika Birleşik Devletleri’ndeki editörlerimiz, benzin fiyatlarını ve petrol ve gaz ticaretinin durumunu takip ederken, polietilen ticareti Asya’da yoğunlaşıyor.

1. Ukrayna’daki ihtilaf Çin’in çelik ihracatında bir sıçramaya yol açtı

ne oluyor? Avrupa, Orta Doğu ve Asya’nın diğer bölgelerindeki alıcılar ihtilaf nedeniyle Ukrayna ve Rusya’dan malzeme alamadığından, Çin Mart ayında işlenmiş ve yarı mamul çelik ihracatını artırmıştı. Bazı Çinli fabrikalar, ihracatlarının Mart ayının ilk haftasında yaklaşık 500.000 mt’a ulaştığını belirtti.

Sonra ne? S&P Global Commodity Insights’ın ikinci çeyrek anketine katılanların çoğunluğu, çatışmanın Çin’in çelik ihracatını artırmasını beklediklerini söyledi. Mart siparişleri, Nisan-Mayıs döneminde ihracatta büyük bir artışa işaret ediyor ve güçlü dış talep, fiyatların iyi bir şekilde desteklenmesini sağlayarak, yurt içi çelik talebini dengelemeye yardımcı olabilir.

2. … Türkiye’den inşaat demiri hurda ithalatı yaygınlaşırken

ne oluyor? Türk satıcıların Avrupa’ya inşaat demiri ihracatı için daha yüksek fiyatlar elde etmesiyle birlikte, Türkiye’den ithal inşaat demiri hurdasının yayılımı rekor bir seviyeye ulaştı. Türkiye, Rusya ve Belarus’tan aldığı hisseleri yeniden dağıttıktan sonra artan bir pay aldı. Avrupalı ​​inşaat demiri alıcıları, kotanın tükenmesi durumunda %25’lik bir ücret ödeyebilecek gibi görünüyor, çünkü Türk inşaat demiri hala yerel inşaat demirinden daha ucuz. Ukrayna’nın işgali nedeniyle BDT menşeli malzemelerin iptalleri ve gecikmelerinin ardından Türk fabrikaları da ihracat çelik çubuklarına güçlü bir talep gördü.

Sonra ne? Türk fabrikalarının alıma döndüklerinde hurda için daha fazla ödeme yapmaları bekleniyor ve son zamanlardaki nihai ve yarı mamul ihracatlarını karşılamak için Mayıs ayı sevkiyatları gerekli. Karadeniz’den gelen birincil demir cevheri sıkıntısı, demir hurdasını fabrikaların ana alternatifi haline getiriyor. Ancak, hurda fiyatları son zamanlardaki inşaat demiri fiyat artışlarını yakalarsa, Türkiye’de inşaat demiri ve hurda fiyatları biraz düşebilir.

3. California, Amerika Birleşik Devletleri’nin tamamında benzin talebinde bir düşüş sinyali verebilir

ne oluyor? 2021’in dördüncü çeyreğinde, Amerika Birleşik Devletleri’nin Batı Kıyısı, benzin talebinde tüm ülkeden daha belirgin bir düşüş yaşadı. Bu, bölgedeki normal kurşunsuz benzin fiyatının 4$/galon’a çıkmasıyla aynı zamana denk geldi. Raporun son haftasında, Enerji Bilgi İdaresi, Kaliforniya benzini için normal perakende fiyatlarının 5,70$/galon olduğunu, ABD ortalamasının ise 4,24$/galon olduğunu belirtti. Geçen ay, fiyat artışlarının hızlanmasıyla birlikte, Kaliforniya’da işe gidiş geliş genel olarak Amerika Birleşik Devletleri’ndekinden daha ılımlı oldu. Hafta içi işe gidip gelmek, hafta sonu işe gidip gelmekten daha esnektir çünkü daha büyük bileşen işe arabayla gitmekten oluşur.

Sonra ne? Kaliforniya benzin fiyatları ülkenin geri kalanından çok daha yüksek olduğundan, bu, ABD’nin geri kalanında düşük talep açısından nihayetinde görülebilecek olanın öncü bir göstergesi olabilir. Fiyatların her zamankinden daha yüksek seviyelere çıkmasıyla birlikte fiyat esneklikleri doğrusal olarak görülmemekte ve talep kayıpları orantısız bir şekilde büyümektedir. Talep kayıplarının düşük duyarlılığa sahip elastik durumda yaklaşık 35.000 b/d, yüksek elastik duyarlılığa sahip durumda ise yaklaşık 300.000 b/d olduğu tahmin edilmektedir. Bu talep kaybı, çoğunlukla isteğe bağlı sürüşte hissedilecek ve hafta sonu işe gidip gelme verilerine yansıtılacaktır. Hafta sonu işe gidip gelme verileri düşerse, benzin talebindeki kayıplar Batı Kıyısı’nda ve özellikle Kaliforniya’da halihazırda gözlemlenenleri tersine çevirmeye başlayacak.

4. ABD petrol ve gaz faaliyet endeksi, büyük havzaların büyümesini gösteriyor

ne oluyor? Mart ayında Dallas Fed Enerji Anketi’ne yanıt veren petrol ve gaz endüstrisi yöneticileri, üretim, sermaye harcamaları, istihdam ve toplam işletme maliyetlerinde artışlar ile 2021’in dördüncü çeyreğinden 2022’nin ilk çeyreğine kadar ticari faaliyetlerin geniş bir genişleme gösterdiğini bildirdi. Ankete katılanların yaklaşık %52’si ilk çeyrekte petrol üretiminde bir artış bildirdi, %47’si ise doğal gaz üretiminde bir artış bildirdi. Ankete katılanların %7’sinden azı bu çeyrekte bir düşüş bildirdi.

Sonra ne? İlk çeyrekte petrol ve gaz iş duyarlılığındaki genel artış, sahadaki faaliyeti yansıtıyor ve Fed’in Dallas’taki 11. bölgesindeki en büyük şeyl havzalarından bazılarında, özellikle de Permiyen’de neler olacağının bir göstergesi olabilir. Batı Teksas ve New Mexico’daki sondaj kuleleri sayımlarında, yeni kuyu sondajları ve tamamlamalar Mart ayı sonlarında pandemi öncesi seviyelere doğru düşerken, üretim günde 14 milyar fit küpten fazla yeni rekorları test ediyor. S&P Global tarafından yayınlanan son tahminlere göre, Permiyen üretimi 2022’nin sonuna kadar günde yaklaşık 2 milyar fit küp büyüyebilir.

5. Asya’daki polietilen fiyatları yüksek petrol fiyatlarına tepki gösteriyor

ne oluyor? Asya’da talep zayıftı ve bazı tüccarlar, piyasa belirsizlikleri nedeniyle iç piyasada doğrudan alım bazında polietilen almayı tercih etti. Güney Asya’da filmlik YYPE fiyatları, uluslararası pazardaki sınırlı arz nedeniyle rekor seviyeye yükseldi. Bu arada, Hindistan’da hammadde sorunları nedeniyle büyük bir polietilen üretim tesisinin kapatılmasının ardından yaşanan yerel kıtlıklar, bölgedeki fiyatları yukarı itti.

Sonra ne? Tüccarlar, Rus nafta kıtlığı ve yüksek ham petrol maliyetleri nedeniyle Asya’daki tesis operasyonlarında bir azalma bekliyor. Bayiler, kırma makinesi operatörlerinin yüksek maliyetlerle karşı karşıya olduğunu ve zayıf talebe rağmen daha düşük teklif veremediklerini söyledi. Güney Asya bölgesindeki katılımcılar, Mayıs ayı için daha da yüksek olmasını bekledikleri yeni teklifleri bekliyorlar. Güney Asya’da önemli bir PE üreten bölge olan Hindistan’da yaklaşan bakım da muhtemelen yukarı yönlü devam edecek. Çinli tüccarlar, koronavirüs kaynaklı karantinalar ve artan stoklar nedeniyle zayıf iç talep nedeniyle Güneydoğu Asya’ya hem yerel hem de ithal mal ihraç ediyor. Diğer satıcılar, karantina hafifletildikten sonra talepte bir toparlanma olacağını tahmin ederek yüksek teklifler tutuyorlardı.

Paul Bartholomew, Jacqueline Holman, Robert Eisen, J. Robinson, Heng Hui, Ashna Mishra tarafından analiz ve raporlama