El presidente de Turquía no puede transgredir la realidad durante mucho tiempo

METROPregunta Se vuelve obstinado con la edad y, para empezar, Recep Tayyip Erdogan no es muy adaptable. Durante sus 19 años en el poder en Turquía, primero como primer ministro y luego como presidente, encarceló a miles de disidentes y críticos: oficiales militares laicos, manifestantes, activistas kurdos y miembros del movimiento religioso de Kulan. Ha silenciado o depurado a grupos de la sociedad civil, los medios de comunicación independientes y el poder judicial. Con cada desafío al que sobrevivió, las protestas de KC Park de 2013, el intento de golpe de estado de 2016, su ego creció. Los consejeros prudentes se han ido, y él está rodeado de parientes y hombres que sí.

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Un líder tan poderoso como Erdogan puede silenciar las voces que no quiere escuchar. Pero no le puede gustar la realidad que describen. Desde septiembre, ha estado tratando de romper las reglas económicas, sobre las que no tiene veto. Turquía tomó una dirección diferente ya que algunas economías emergentes aumentaron las tasas de interés para combatir la inflación. A pesar de su tasa de inflación del 21% en noviembre, su presidente presionó al banco central para que redujera las tasas de interés en cinco puntos porcentuales hasta el 14%, en línea con su ridícula creencia de que las tasas más altas causarían inflación en lugar de combatirla. A cambio, los turcos convirtieron la mayoría de sus depósitos de liras en dólares y euros. Esto desencadenó una crisis monetaria: la lira cayó a 8 frente al dólar en agosto y a 18 a fines de diciembre.

En el pasado, pudo haber intimidado directamente al Sr. Erdogan; ahora no. El 20 de diciembre anunció un extraño plan para atraer a los depositantes. Si los turcos atan su dinero en depósitos en liras durante al menos tres meses, el Tesoro los compensará (en liras) por las pérdidas causadas por el colapso de la moneda. Después de esto, la lira se recuperó durante un tiempo y Erdogan anunció la victoria. Pero no era demasiado tarde y empezó a caer de nuevo.

Desde el anuncio, los funcionarios dicen que los turcos han transferido alrededor de $ 3 mil millones a depósitos en liras con protección monetaria. Pero esto es demasiado bajo para explicar el repunte. La intervención de los bancos centrales y estatales de Turquía, que compraron la lira por valor de unos 7.000 millones de dólares en dos días, fue un factor clave. Esa velocidad de compra es insoportable. Si es así, el plan debe sostenerse por sí solo. Los turcos pueden decidir aceptar la estratagema de Erdogan. Lo más probable es que no lo hagan.

Incluso si el plan logra estabilizar la lira, no pondrá fin a los problemas de Turquía. La tasa inflacionaria de depreciación pasada, el crédito barato y los aumentos del salario mínimo continuarán elevando los precios de Turquía. Si la moneda es estable, el precio en aumento de los productos turcos no se verá compensado por la lira más barata. Dependería peligrosamente de la deuda externa para erosionar la competitividad de Turquía, socavar su balanza comercial y reducir la brecha entre sus importaciones y exportaciones.

Si falla, las consecuencias serán aún peores. Los contribuyentes de Turquía estarán en el apuro de rescatar a sus depositantes. Puede requerir recortes dolorosos en otros lugares: medidas de austeridad en beneficio de los turcos relativamente ricos con ahorros. Alternativamente, si el gobierno no puede tolerar esa elección, tendrá que imprimir más dinero. Si es así, el plan para compensar a la gente por la devaluación la haría aún más devaluada.

Erdogan rechaza a quienes explican tales cosas como parte de un “lobby de tasas de interés” controlado por potencias extranjeras. Como todos los populistas, reclama reveses a las conspiraciones de sus oponentes. Los que se interponen en el camino de su imaginación económica son los seres humanos: su propia gente y los esfuerzos que hacen para lidiar con sus políticas equivocadas son correctos. Pero es posible que el presidente no lo sepa. En el apogeo de su mandato en 2014, Erdogan se mudó al nuevo palacio presidencial con 1.100 habitaciones. Sería difícil escuchar los gritos de frustración de sus miembros desde dentro de los $ 600 millones en muros. ⁇

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