Umman, büyük bir banka grubuyla 2,2 milyar dolarlık kredi imzaladı

Bloomberg

21 trilyon dolarlık hazine bonolarının gizemi küresel piyasaları şaşırttı

(Bloomberg) – Tahvil tüccarları yıllardır likiditenin dünyanın en büyük tahvil piyasasında gerçekten ihtiyaç duyulduğu durumlar dışında mevcut olduğunu söylüyorlar ve geçen hafta ABD Hazine getirilerindeki baş döndürücü dalgalanmalar bu mantraya yeni destek sağlayabilir ve başka bir şeye yol açabilir. 21 trilyon dolarlık bir pazarda Kendini aramak, küresel finansın temelidir. Hisse senetleri ani dalgalanmalara maruz kalsa da, dünyanın birçok yerinde standart risksiz oranı belirleyen devlet borç piyasasında bu tür döngülerin çok az olduğu varsayılmaktadır. Bir gizem çünkü iki olay aynı değil. Bazıları, 2008 mali krizinin ardından bankacılık düzenlemelerinin sıkılaştığına işaret ediyor… Likidite sıkıntısının incelenmesi, görünürde herhangi bir neden olmaksızın 12 dakikalık bir çöküşün ve getirilerde toparlanmanın meydana geldiği 2014 Ekim ayında yoğunlaştı. Panik satışları, bir yıl önceki salgının kaosu sırasında, hedge fon bahislerinin patlamasıyla arttı, sorunu tekrar ön plana çıkardı ve ardından 30 yıllık tahviller için alış ve satış fiyatları arasındaki fark ortaya çıktığında, geçen hafta su yüzüne çıktı. Medley Global Advisors Global Macro Strategy Genel Müdürü Ben Emmons, son olayların “tahvil piyasasının en derin ve en büyük kesiminde likidite birdenbire ortadan kalktığında ne olacağına dair çarpıcı bir hatırlatma olduğunu” söyledi. Bankaların Hazine bonolarını ellerinde tutmasını zorlaştıran önlemler sayesinde, bu geniş piyasanın ani kargaşa dalgalarına karşı daha savunmasız olup olmadığı. Bazı analistler, geçtiğimiz haftaki kargaşanın, Federal Rezerv’in 31 Mart’ta sona erecek olan banka sermaye gereksinimlerini genişletip uzatmayacağına dair sorularla daha da arttığını söylüyor. Önlem, salgının başlarında uygulandı ve önlem, bankaların bilançolarına Hazine bonolarını eklemelerini kolaylaştırıyor olarak görülüyor. 2014 olayı, piyasa yapısına derin bir dalışa yol açtı ve düzenleyiciler, artış gibi bazı değişiklikleri zorladı. Şeffaflık – ve spekülasyon daha fazla adımın atılacağına dair spekülasyonu artırdı. Fed Yöneticisi Lyle Brainard, piyasa yapısını güçlendirmek için şunları söyledi: “COVID şokuyla ilişkili akışların hacmi ve hızı, Olasılık dağılımına bakıldığında kriz, Hazine piyasasında kritik öneme sahip ve dikkatli analiz gerektiren kırılganlıkların altını çizdi. “Pazartesi günü, Uluslararası Bankacılar Enstitüsü’ne hazırlanan notlarda, geçen haftaki tahvil piyasası çöküşünün birçok potansiyel suçlusu var. o zamandan beri, iyileştirilmiş ekonomik okumalardan daha teknik sürücülere doğru, görünürde tersine dönmeye başladı. Federal Rezerv’in aşırı gevşek politikası ve ABD’nin yeni mali teşvik beklentisi, yatırımcıların daha hızlı büyüme ve enflasyon üzerine bahis oynamasına neden oldu. Buna, hedge temellerinin telaşını ve emtia ticareti danışmanları gibi, ABD devlet tahvillerinin Bloomberg Likidite Endeksine dayanan, verimin gerçeğe uygun değer modelinden ne kadar saptığının bir ölçüsü olan emtia ticareti danışmanları gibi büyük yatırımcıların tasfiye edilmesini ekleyin. Credit Suisse’de stratejist olan Zoltan Bozar’a göre, Mart ayında görülene benzer şekilde, eylem Asya’da, tahvil yatırımcılarının Avustralya ve Yeni Zelanda merkez bankalarından gelen şahin sinyallerine yanıt vermesiyle başladı. Tahvil piyasasındaki diğer kaldıraçlı pozisyonlar elimine edildikçe bu duygu daha sonra ABD’ye yayıldı. Perşembe günü yedi yıllık tahvillerin feci ihalesi, erimedeki yakıt artışına yol açtı. Henry St.John, meslektaşlarına yazdığı bir notta, Hazine likiditesinin temel ölçülerinden birinin – piyasa derinliği veya önemli ölçüde hareket etmeden ticaret yapabilme becerisinin – Mart 2020’de 2008 krizinden bu yana görülmeyen seviyelere düştüğünü yazdı. JP Morgan tarafından. Geçtiğimiz hafta bu ciddi likidite sıkıntısı tekrar ortaya çıkmadı Tahvil piyasası krizi geçen hafta hisse senedi fiyatlarını kısaca etkiledi, bu hafta başında hisse senetleri yükselirken, Hazine getirilerinde ay sonunda gerçekleşen alımlar neticesinde keskin bir düşüş yaşandı. Fed, Mart 2020’de faiz oranlarını neredeyse sıfıra indirdi, bir dizi acil kredi imkânı başlattı ve borçlanma maliyetlerinin daha düşük olmasını ve piyasanın pürüzsüz olmasını sağlamak için tahvil alımlarını artırdı. Performanstaki bu düşüş, hem düzenleyicilerden hem de piyasa katılımcılarından değişiklik çağrılarını ateşledi. Evet. Öfke nöbeti mi? Getiri Sürücü Model Numarası Şu ana kadar Hazine istikrar kazandı. Bozar, getiri artışının, bazı değer yatırımcılarına ek bir getiri elde etme ve geçen hafta acele eden kaldıraçlı yatırımcıların etkisini etkili bir şekilde dengeleme fırsatı sağladığını belirtti. Bozar, Bloomberg’in Odd Lots podcast’inin yaklaşan bölümünde söyledi. “Bu uygun değil – özellikle ticaretin yanlış tarafındaysanız – ancak hazine piyasasını yeniden tasarlamamız gereken bir yola girmemiz gerektiğini düşünmüyorum.” 10. paragraftaki indeks ve infografik) bunun gibi daha fazla makale için lütfen bloomberg.com’da bizi ziyaret edin.