Türkiye Merkez Bankası enflasyonun hızı konusunda çok temkinli Fotoğraflar

Merkez Bankası, fikir birliğine uygun olarak, Ekim ayındaki faiz belirleme toplantısında faiz oranlarını %50’de sabit tutarak, enflasyon risklerine ilişkin temel mesajları ve ileriye dönük yönlendirmeye odaklandığını yineledi. Faiz koridoru da sırasıyla %53 ve %47’lik üst ve alt limitlerde değişmedi.

Yıllık enflasyondaki düşüş temel olarak baz etkisine bağlı olarak devam etse de hizmet grubu ana eğilimi geçtiğimiz aydaki yüksek seyrini korudu. Eylül baskısı ayrıca 2024 anketinin MB’nin tahmin aralığının üzerinde gelebileceğini gösteriyor. Merkez Bankası enflasyon görünümüne ilişkin değerlendirmesinde enflasyonun ana eğiliminde bir miktar artış olduğunu kabul etti. Emtia enflasyonu yıllık %40,3 olurken, trendin en iyi göstergesi olan çekirdek enflasyon yıllık %28,3’e geriledi. TCMB, geçen ay temel emtia enflasyonunun düşük olduğunu ekledi. Eylül ayında yıllık bazda %72,9 düzeyinde olan bu oran, ağırlıklı olarak yurt içi talep ve asgari ücretten etkilenen hizmet enflasyonunun kur hareketlerine duyarlılığını azalttı. MB bu konuda iyimserliğini koruyor ve son çeyreğe göre iyileşme beklentisini sürdürüyor. Ancak merkez bankası, son açıklanan veriler ışığında ilerlemenin hızına ilişkin belirsizliği artırdı.

Yılın ikinci yarısında mali koşulların sıkılaşması, reel ücret artışlarının yavaşlaması ve işsizlik oranındaki artışların ekonomik aktivitedeki yavaşlamanın devamına işaret etmesi nedeniyle iç talebin daha da zayıflayacağına dair işaretler var. Bu çerçevede, MB tahminini bir miktar revize ederek iç talebin enflasyonist seviyelere yaklaştığını belirtirken, bir önceki raporda iç talebin enflasyon üzerindeki etkisinin azaldığına dikkat çekilmişti.

Geçen ayki değişimin ardından politika sıkılaştırmasına ilişkin doğrudan ipuçları ortadan kalkarken, MB görece güvercin tonunu koruyarak enflasyon görünümünde bozulma olması durumunda politika araçlarının etkin kullanımına ilişkin güven sinyali vermeye devam etti. Ek olarak, son PPK’larda faiz indirimlerinin zamanlamasına ilişkin güçlü politika yönlendirmesi değişmeden kalırken, aylık enflasyonun temel eğiliminde önemli ve sürekli bir düşüş sağlanana ve enflasyon beklentileriyle yakınsayana kadar daha uzun bir süre boyunca faiz artırımına yönelik taahhüdün devam ettiği görülüyor. . BDT’nin prognostik sınırlaması. Son olarak Banka, kredi ve mevduat piyasalarında beklenmeyen hareketler olması durumunda ek makro ihtiyati tedbirler alma ve karşı tedbirleri etkili bir şekilde uygulama taahhüdünü yineledi. Kısa vadeli faiz oranlarını %50’ye yakın politika faizine desteklemeye yönelik kısırlaştırma çabalarının devam etmesi muhtemel.