Türk piyasaları Şimşek’in ‘rasyonel’ politikaları canlandırmasını umuyor

(Bloomberg) — Türk yatırımcılar, eski Wall Street bankacısı Mehmet Şimşek’in ekonomi çarı olarak geri dönmesinin daha ortodoks ekonomi politikalarına geçişin habercisi olacağına inanıyor.

Bloomberg’den En Çok Okunan

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan Cumartesi günü yaptığı duyuruyla yeni hazine ve maliye bakanı olarak Merrill Lynch’in eski stratejistlerinden Şimşek’i atadı. Türkiye’nin dolar ve hisse senedi cinsinden borçları, gelişine ilişkin artan beklentilerin ortasında geçen hafta arttı.

Erdoğan, piyasaların duayeni Şimşek’i maliye bakanı olarak atadı

Şimşek’in hemen siyasete odaklanıp odaklanmayacağına dair soru işaretleri devam ederken, pek çok yatırımcı, Erdoğan’ın yatırımcı göçü ve on yılların en kötü enflasyonist krizinden sorumlu tutulan alışılmışın dışında ekonomik modellerini tersine çevirmesi için Şimşek’e umut bağlıyor.

Şimşek, atamanın ardından yaptığı ilk açıklamalarda geleneksel siyasete dönüşe işaret etti. Ankara’daki devir teslim töreninde yaptığı konuşmada, “Türkiye’nin rasyonel politika oluşturmaya dönmekten başka seçeneği yok.” “Şeffaflık, öngörülebilirlik, tutarlılık ve uluslararası standartlara uygunluk temel ilkeler olacaktır.”

Citigroup Inc.’deki stratejistlere göre. Donato Guarino da dahil olmak üzere diğerleri, piyasaların “Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın ortodoksluğa dönüşünü giderek daha fazla fiyatladığını” söyledi.

Perşembe günkü raporda ülkenin devlet borcuna yönelik çağrılarını düşük ağırlıklı bir piyasa ağırlığına yükselttiler ve ekonominin orta vadeli görünümü konusunda şüphelerini sürdürürken Şimşek’in atanmasının piyasayı hareketlendireceğini kaydettiler.

Türk dolar tahvilleri son günlerde gelişmekte olan piyasa emsallerinin çoğundan daha iyi performans gösterdi. Ülkenin ana borsa endeksi geçen hafta %12 artarak Ekim ayından bu yana en güçlü performansını sınırladı.

hikaye devam ediyor

JPMorgan Chase & Co. endeksine göre, ekstra getirili yatırımcıların Türkiye’nin ABD Hazine tahvillerine karşı elindeki dolar borcunu tutma talebi bir haftada 80 baz puandan fazla azaldı. Vadesi 2047 olan tahvilin getirisi, Pazartesi günü erken Londra ticaretinde 12 baz puan düşerek %9,1’e geriledi.

Bu arada, Türkiye’deki temerrüt sigortası maliyetleri geçen hafta 100 baz puandan fazla düşerek, Cuma günü beş yıllık temerrüt swaplarını 554 baz puan düşürdü.

şüpheler devam ediyor

Coşku yatıştığında, yatırımcılar Erdoğan’ın düşük faiz oranları peşinde 2019’dan beri üç merkez bankası başkanının peşinden koştuktan sonra ekonomiyi yönetme gücünü bırakıp bırakmayacağını izleyecekler.

Merkezi Dubai’de bulunan Bank of Singapore’un sabit gelir araştırma birimi başkanı Todd Schubert, “Muhammed Şimşek’in küresel yatırım kalabalığı nezdinde büyük bir güvenilirliği var. Elbette soru, başka herhangi bir etkiden ne kadar özgür olacağıdır.

Coex Partners Ltd. makroekonomisti Henrik Gullberg de aynı fikirde. , Erdoğan’ın Şimşek’in “seçimlerden sonra piyasaları çekmek” için yapılan “sembolik bir atamadan daha fazlası” olduğunu göstermesi gerektiğini de sözlerine ekledi.

Bu arada, merkez bankasının liraya yaptığı maliyetli arka kapı müdahalelerinden geri adım attığına dair işaretler var. Döviz Pazartesi günü dolar karşısında %1’den fazla düşerek 21,16’lık rekor düşük seviyeye geriledi ve kayıplarını geçen haftaya göre %4,6 artırdı. Müdahaleler, Erdoğan’ın istikrarlı bir döviz kuru sağlama kampanyasının bir parçasıydı.

Goldman Sachs Grup A.Ş. kur üzerindeki baskının artması ve 12 aylık dönem için lira tahminini dolar başına 22 liradan revize ederek 28 liraya revize etti. Kamakshya Trivedi ve Danny Suwanapruti’nin de aralarında bulunduğu analistler, 3 Haziran tarihli bir raporda, negatif bölgede yabancı varlıklar, yükümlülükler hesaplanırken bir defaya mahsus daha büyük bir düzeltmenin meydana gelme olasılığının arttığını yazdı.

Önümüzdeki altı ay içinde liradaki zayıflığa karşı korunmanın artımlı maliyetinin Cuma günü rekor bir yüzde 21,7 puanla kapandığı göz önüne alındığında, tacirler açıkça daha fazla oynaklık bekliyor. Risk Reflections’a göre bu, 10.7 civarındaki Ocak ayı seviyelerinin iki katı.

Societe Generale’nin Avrupa, Orta Doğu ve Afrika baş stratejisti Marek Dremel, Şimşek’in atanmasının, daha yüksek faiz oranlarının ve yaz turizm gelirlerinin önümüzdeki aylarda lirada büyük bir satış yapmasını engellemesi gerektiğini söyledi.

Ancak uzun vadede, Türkiye’nin dış dengesizliklerinde ve kredi genişlemesinde düzeltmeler yapılmadığı takdirde, “önümüzdeki kış aylarında lira yeniden sorun yaşayabilir” uyarısında bulundu.

Bloomberg ekonomiye ne diyor…

Mehmet Şimşek Cumartesi günü maliye bakanı olduğundan bu yana yaptığı ilk konuşmada “uluslararası normlara” dönüş çağrısında bulundu. “Akılcı politika oluşturmaya” odaklanması ve fiyat istikrarı ihtiyacı, faiz oranlarını beklediğimizden daha önce yükseltmeyi tartışabileceğini gösteriyor. Temel senaryomuz hala Ekim ayında, ancak şu anda artışların yakında başlaması riski var. Simsk’i geleneksel politikalara dönmeye zorlamak, mevcut merkez bankası başkanının değiştirilme olasılığını da artırıyor.”

– Silva Bahr Baziki, ekonomist. Daha fazlasını okumak için buraya tıklayın.

– Karim Karakaya, Paul Jarvis, Alex Nicholson, Carl Lester M. Yap ve John Viljoen’in yardımıyla.

(Fiyatlar güncellendi, türevler tablosunun üzerine Goldman lira tahmininin ayrıntıları ve makalenin sonunda Bloomberg Economics yorumları eklendi).

En Çok Okunan Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP