Türk lirası faiz ticareti ivme kaybediyor mu?

Türk lirası bu ay değer kazandı ve dolar Cuma günü 32,97 liraya yükseldi. Bu, liranın haziran başından bu yana yüzde 2,2 oranında arttığını gösteriyor. Londra’daki Türk lirası fiyatları ile Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası fiyatları arasındaki farkın daralması da bu gidişata katkı sağlıyor.

Taşıma ticareti getirisi de Mayıs ayındaki %4,2 seviyesinden Haziran ayında %0,85’e düştü. Bu düşüş yabancı yatırımcıları Türk tahvillerine ve uzun vadeli yatırımlara çekiyor.

Piyasalar haziran ayı işlemlerine kapalıyken, 2024 yılının ilk yarısına ilişkin mali rapor da açıklandı. 31 Mart yerel seçimlerinin ardından istikrara kavuşan Türk lirası, bu ay dolar karşısında hafif değer kazandı. Dolar Cuma günü mayıs ayındaki 32,23 TL’den %2,2 artışla 32,97 TL’den kapandı.

Taşıma ticareti yoluyla 20 milyar dolar

Yatırımcıların yüksek getirili Türk lirasına yatırım yapmak için düşük faizli para birimleri üzerinden borçlandığı taşıma işlemleri, son dönemde 20 milyar dolarlık kısa vadeli yabancı sermaye çekerken, Haziran ayında önemli bir gelişme görüldü. Türk lirasının 6 aylık ticari getirisi ise yüzde 12 seviyesinde kalıyor.

Aylık getirilerde hızlı düşüş

‘Carry trade’ gelirleri, döviz kurlarındaki ılımlı artışlar ve Londra swap oranları ile merkez bankası oranları arasındaki farkın daralmasının etkisiyle Nisan ayında %3,88 ve Mayıs ayında %4,20 düşerek Haziran ayında %0,85’e düştü. Bu durum, taşıma ticareti operasyonlarının çekiciliğini azaltmıştır.

Dolar döviz kuru

Dolar için bankalararası piyasa Cuma günü 32,97 yenden açıldı. Döviz kurları alış ve satışta 32,73 ile 32,83 lira arasında değişiyor. Dolar bu hafta istikrarlı eğilimini koruyarak 33 yen’in üzerinde test yaparken, euro 35,17 yen ve sterlin ise 41,51 yen seviyesinde işlem gördü.

Yabancı tahviller

Aynı zamanda yabancı yatırımcıların tahvil yoluyla Türkiye’ye girişi de ciddi boyutlara ulaştı. 29 Mart’tan 21 Haziran’a kadar geçen 13 hafta boyunca yabancılar 8,9 milyar dolar değerinde tahvil satın aldı ve odak noktası “taşıma ticareti” operasyonları yerine daha uzun vadeli yabancı yatırımlara yöneldi.

TCMB’nin ana mesajı

Analistlerin beklediği gibi Türkiye Merkez Bankası Perşembe günü faiz oranlarını değiştirmedi. Faiz oranlarını sabit tutmasına rağmen banka, artan enflasyon korkuları nedeniyle gelecekte para politikasını sıkılaştırma yönünde olası bir değişimin sinyalini verdi.

Kendisi aynı zamanda Türk lirasındaki fazla likiditeyi gidermeye yönelik önlemlerin de ipucunu vererek piyasa güveninin korunmasına yardımcı oldu. Yazın enflasyon üzerindeki etkisinin henüz tam olarak görülmediği bir dönemde bankanın kararı, yakın gelecekte bekle-gör yaklaşımına işaret ediyor.