Türk banka hisselerinin pervasız seyri yatırımcıları çileden çıkarıyor

13 Haziran 2018, Türkiye’de sabahın erken saatlerinde güneş ışığı, İstanbul’un silüetine uzanan apartman bloklarından geçiyor. REUTERS/Russell Boyce

İSTANBUL (Reuters) – Türk banka hisselerindeki aşırı oynaklık, hisselerin %100’e ulaşmasının ardından yatırımcıları sarstı. Pazar yüksekliği Bu yıl, mevcut en yüksek reel getirilerin yönlendirdiği şekilde, bu hafta keskin bir düşüşe yol açtı.

14 Temmuz ile 12 Eylül’deki kapanış zirvesi arasında, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası ana borsa endeksi (.XU100) lirada yüzde 53,7 ve dolar bazında yüzde 46,85 arttı. Aynı dönemde bankacılık endeksi (.XBANK) lira bazında yüzde 151,2, dolar bazında yüzde 140 arttı.

Borç verenlerin hisseleri Pazartesi günkü kapanış fiyatından bu yana %28 kadar düştü.

İlk artış, geçen ay %80’i aşan enflasyonun, bir yıl önce Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın talep ettiği geleneksel olmayan faiz indirimleriyle tetiklenen ülke çapında bir yaşam maliyeti krizini körüklemesi ile geldi. Devamını oku

Analistler, yüksek enflasyonun yatırımcıları tasarrufları korumak için hisse senetlerine dalmaya yönlendirdiğini söyledi. Hisse senetleri de geçen yıl dolar karşısında %44 ve bu yıl %27 oranında değer kaybeden liraya karşı bir riskten korunma aracı olarak görülüyordu.

Nedgroup Investments Global Gelişen Piyasa Sermaye Fonu direktörü Oliver Adcock, “Herkes burada neler olup bittiğini merak ediyordu” dedi.

“Bence perakende yatırımcılar enflasyon riskinden korunmak için satın alıyorlar ve onlara daha fazla kaldıraç hakkı verildi.”

İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda en çok yükselen banka hisseleri, Temmuz ortasında elde edilen sonuçlarla kârlarının yaklaşık %400 arttığını gösterdi.

Banka hisseleri bu hafta keskin bir şekilde düşmeden önce, yatırımcıların karı büyük ölçüde yerel nüfusa gitti: yabancı yatırımcıların Türk hisse senetlerindeki payı 2020’nin başındaki %63’ten Temmuz’da %33’e düştü.

Borsa verileri, yabancı payının Ağustos ortasında yükseldiğini ve 25 Ağustos’ta %35’e ulaştığını gösterdi.

Ata Yatırım Genel Müdür Yardımcısı Cemal Demirtaş, küresel enflasyonun tüm borsaları yükselttiğini, Türkiye’nin de istikrarlı döviz kuru ve “dengeli” bir dış politikadan yararlandığını söyledi.

“Yani borsadaki uzun vadeli yükselişin asılsız olduğunu söyleyemem. Ancak aşırı iniş çıkışlar mantıklı değil.”

Analistler, yüksek kaldıraçlı vadeli işlem sözleşmelerinin banka endeksinin yükselişini hızlandırdığını ve marj çağrılarının sonraki düşüşü tetiklediğini söyledi.

İsminin açıklanmamasını isteyen bir bankacılık analisti, özellikle bazı şirketlerin vadeli işlem piyasasında işlem yaptığını söyledi.

Analist, “Bazı aracı kurumların anlaşmalara öncülük ettiği çok açık” dedi, ancak müşteriler net değil.

Bazı basında çıkan haberlerde vadeli işlem piyasasında alıcı olarak tanımlanan Türkiye Varlık Fonu (TWF), Reuters’e böyle bir işlem yapmadığını söyledi.

Türkiye’nin stratejik yatırım kolu olan TWF, şeffaflığın yanı sıra optimal finansman ve yatırıma odaklandığını söyledi.

TWF’nin bir soruya cevaben, “Bu kapsamda işlemlerimizi kamuoyu ile paylaşıyoruz. İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda banka hisseleriyle ilgili herhangi bir işlem olmadı” dedi.

Marbas Investment’ta ekonomist olan Soner Koro, son bankacılık hissesi satışlarının artışın ardından kısmen ABD enflasyon rakamlarının beklentileri aşan etkisinden kaynaklandığını söyledi.

“Piyasada oynaklığın devam etmesini bekliyoruz… (ve) geri çekilmeleri satın alma fırsatları olarak değerlendirmeye devam ediyoruz” dedi.

(Bu hikaye, paragraf 6’daki fon yöneticisinin başlığındaki bir yazım hatasını düzeltmek için başka kelimelerle yazılmıştır.

İstanbul’da Azra Celan ve Londra’da Mark Jones tarafından ek raporlama. Darren Butler’ın yazdığı; Düzenleme Jonathan Spicer ve Nick Szyminski

Kriterlerimiz: Thomson Reuters Güven İlkeleri.