Lira perdió el rango de bolas de nieve en la peor serie de Turquía en 20 años

(Bloomberg) – Mientras la renovada campaña del presidente Recep Tayyip Erdogan por tasas de interés más bajas sumerge al país en una crisis, la caída libre de la lira turca está rompiendo todos los récords.

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La moneda cayó un 10% el lunes, cruzando 12 frente al dólar por primera vez. La racha perdedora de 11 días de la lira es la más larga en 20 años, con casi un tercio de su valor destruido solo en noviembre.

Después de que Erdogan defendiera un impulso renovado para reducir los costos de los préstamos, subió los precios y frustró a los inversores que se quejaban de que la política monetaria de Turquía se estaba volviendo cada vez más irracional e impredecible. Turquía ha recortado las tasas de los préstamos en 4 puntos porcentuales desde septiembre, ya que la mayoría de los bancos centrales hablan de una política más estricta sobre la recuperación mundial que alimenta la inflación.

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Erdogan intervino para proteger las medidas que recibieron críticas globales de economistas y lugareños el lunes por la noche, diciendo que eran parte de un cambio a largo plazo que prioriza la exportación y la creación de empleo.

La reciente caída de la lira ha llevado a empresas como Society General y Goldman Sachs a pronosticar un aumento de tipos en la primera mitad de 2022, aunque algunos dicen que es posible que el umbral no se alcance tan rápidamente.

Paul Greer, administrador de dinero de Fidelity International con sede en Londres, dijo: “Hay poca evidencia de que el banco central turco cambie su enfoque de la política monetaria en este momento. Esperamos que continúe una política monetaria más relajada”.

El compromiso de Erdogan de reducir los costos de los préstamos ha llevado a Turquía a nuevas alturas, y muchos analistas se han preguntado si esta caída afectará su control del poder. La rápida depreciación de la moneda eleva el precio de los bienes para los ciudadanos comunes, su propia base de clase trabajadora es muy dura y plantea riesgos para el sector bancario.

La historia continúa

Los bonos turcos cayeron fuertemente en la deuda soberana denominada en dólares de los mercados emergentes hoy. Los rendimientos de los bonos de Turquía subieron al 7,14% en abril de 2043 dólares, el más alto desde finales de marzo.

Los valores de Akbank TAS también vencieron al 7,79% en junio de 2031, el más alto desde la venta de junio. El bono en dólares de la aerolínea de bajo coste Pegasus Hawa Tasimasiliki está programado para su mayor caída en abril de 2026.

La lira sufrió pérdidas por última vez en 2001, cuando el país se vio atrapado en un ciclo de alta inflación y creciente deuda, que finalmente llevó al poder al Partido AK de Erdogan.

Por supuesto, los bancos turcos han creado grandes depósitos de capital, que ayudarán a protegerlos de los efectos de una moneda más débil, escribió Jason Duve, economista senior de mercados emergentes en la economía de capital en Londres.

La lira en declive ha impulsado los mercados de valores, impulsado el sector inmobiliario y impulsado las exportaciones del país.

El principal índice bursátil de Turquía, Porsche Istanbul 100, subió un 1,4%, ampliando las ganancias por quinto día consecutivo, y los inversores invirtieron en acciones en lugar de comprar caras divisas extranjeras.

Pero a los economistas les preocupa cada vez más que el enfoque de Erdogan haya dejado poco espacio para el debate o las maniobras entre los políticos. El gobernador Sahab Kawsioglu es el cuarto gobernador desde 2019, cuando el presidente destituyó a sus tres predecesores inmediatos y destituyó a los miembros del comité que se oponían a los recortes.

“Para los inversores, los comentarios de Erdogan significan una cosa: no habrá nadie para ellos cuando la inflación continúe afectando sus activos”, dijo Ima Sammani, analista del mercado de divisas de Monex Europe. “Los comentarios de Erdogan a menudo se descartan como una advertencia de que es poco probable que el ciclo de relajación termine pronto”.

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