Gelişmekte olan piyasalar faiz artırımına hazırlanıyor mu?

Dubai: Gelişmekte olan piyasalar, COVID-19 krizine dünyanın geri kalanından daha verimli bir şekilde yanıt verirken, ekonomistler bu ülkelerin faiz oranlarını ilk artıran ülke olup olmayacağını değerlendiriyorlar.

Analistler, gelişmekte olan piyasaları, COVID-19 fırtınasını gelişmiş emsallerine göre daha verimli bir şekilde atlattıklarını düşünüyor ve gelişmiş piyasalar iyileşme yolunda onları vurmaya devam ederken 2021’e doğru ilerliyorlar.

Araştırmalar, özellikle Latin Amerika ve Asya’daki ülkelerin fırtınayı çok daha erken atlattığını ve şimdi daha yumuşak bir yolda ilerlediğini gösteriyor.

Gelişmekte olan piyasalarda, faiz oranlarını yükseltmenin tek yolu yükseltmek olabilir ve analistlerin, piyasa yatırımcılarının önümüzdeki haftalarda ve aylarda birkaç merkez bankasından duymaya hazırlandıklarına inandıkları mesaj budur.

Birçoğu bir süredir artan enflasyonist baskılarla karşı karşıya, ancak şimdi de artan ABD Hazine getirileriyle karşı karşıya kalıyorlar, bu da borçlanma maliyetlerini artırıyor. Petrol ithalatçıları için 70 doların üzerindeki Brent ham petrol fiyatları ek bir sorundur – tüm bunlar ekonomiler koronavirüsün etkisinden kurtulmaya devam ederken.

Merkez bankaları önümüzdeki hafta Brezilya ve Türkiye’de buluşuyor ve faiz oranlarını artırması muhtemel. Piyasalar ayrıca Perşembe günü Endonezya’nın faiz indirim döngüsünün bitip bitmediğini öğrenecek. Bu arada Mısır’ın emtia fiyatları yükselirken ve enflasyon yükselirken bile Perşembe günü faiz oranlarını tutması bekleniyor.

Hindistan’ın Londra’daki baş ekonomisti Shilan Shah, “Döviz kurlarındaki son düşüşler ve enflasyondaki artışların neredeyse tamamı önümüzdeki hafta Türkiye ve Brezilya’da bir oran artışını sağladı ve Rus merkez bankası da sıkılaştırma için zemin hazırlayacak” dedi. tabanlı Sermaye Ekonomisi. Singapur merkezli.

“Ancak daha büyük ölçekte, düşük enflasyon ve büyük üretim açıkları, çoğu GOP merkez bankasının henüz uzun bir süre için faiz oranlarını artırma baskısı altında olmadığı anlamına geliyor.”

ABD Hazine tahvillerinin 10 yıllık hazine getirilerinin bir yılın en yüksek seviyesi olan yüzde 1,6’nın üzerine çıkmasına neden olan baş döndürücü satışlarının ardından, 16-17 Mart ABD Merkez Bankası toplantısı araştırma için yakından izlenecek. , varlık balonları ve enflasyon.

Capital Economics’ten William Jackson şöyle yazıyor: “Artan ABD Hazine getirileri, Türkiye gibi büyük dış finansman ihtiyaçları olan gelişmekte olan piyasalar ve bazı küçük sınır piyasaları için bir risk oluşturuyor ve bu ülkelerdeki merkez bankalarını para politikasını sıkılaştırmaya zorlayabilir.” Yükselen Piyasalar Baş Ekonomisti.

“Gelişmekte olan piyasalarda yerel para birimi cinsinden devlet tahvili getirilerindeki bağlantılı artış, eğer sürdürülürse, Güney Afrika ve Brezilya’daki borç dinamiklerini daha da endişe verici hale getirecektir.”

Gelişmekte olan ülkeler için yerel para cinsinden tahviller, Eylül ayından bu yana en kötü haftasını Cuma gününe kadarki beş gün içinde yaşarken, dolar borcu Ocak ayından bu yana en fazla düştü.

Dünyanın en büyük tahvil piyasasındaki satış da, para birimleri ve hisse senetleri için bu yıl en büyük haftalık artışa yönelik zımni oynaklığı tetikledi. Ancak ETF yatırımcıları, geçen hafta ABD getirilerindeki artışın ötesine baktılar ve gelişmekte olan piyasalara para akıtmaya devam ettiler.

Jackson, “Artan piyasa kargaşası önümüzdeki çeyreklerde bir risk olsa da, büyük gelişmekte olan piyasalar arasında doğrudan bankacılık, devlet borçları ve döviz krizleri olasılığı düşüktür,” diye ekledi. “En ciddi zayıflıklar, daha küçük sınır pazarlarının bazılarında.”

Dünyanın başka yerlerindeki tahvil getirileri gibi, Hindistan tahvil getirileri de yükseliyor ve ABD Hazine getirilerindeki artışı takip ediyor. Tahvil getirileri, RBI’nin bol miktarda likidite sağlayacağına dair güvencesine rağmen yatırımcı iştahının düşük olması nedeniyle yukarı yönlü bir eğilim gördü.

Capital Economics’te Asyalı ekonomist olan Darren O, “Hindistan Merkez Bankası’nın parasal sıkılaştırmanın eşiğinde olduğuna giderek daha fazla ikna olmuş görünüyor,” diyor.

“Ancak Hindistan, sermaye girişlerinde ani bir düşüşe karşı o zamanki kadar savunmasız değil ve ekonomi düzelirken bile üretim açığının büyük kalması muhtemel olduğundan, Hindistan Merkez Bankası’nın yakın zamanda sıkılaşmayı düşünmesi pek olası değil. . “