Fitch, 2024’te Türkiye’de daha güçlü bir büyüme bekliyor ve küresel tahminleri yükseltiyor

Fitch Ratings’e göre Türkiye ekonomisi bu yıl beklenenden daha iyi bir büyüme performansı sergileme yolunda ilerliyor. Fitch Ratings de küresel büyümenin daha önce beklenenden daha yüksek olmasını bekliyor.

Kredi derecelendirme kuruluşu, üç aylık Dünya Ekonomik Görünümü raporuna göre, Türkiye’nin GSYH’sinin 2024 yılında önceki %2,8’lik tahmininden %3,5 oranında artmasını bekliyor.

Fitch ayrıca 2025 tahminini de revize ederek yüzde 3,1’den yüzde 3’e düşürdü, 2026 büyüme tahminini ise yüzde 3,2 olarak belirledi.

Türkiye ekonomisi, sıkı para politikasına rağmen güçlü iç talebin etkisiyle ilk çeyrekte %5,7 büyüyerek yılın başında dünyadaki en yüksek büyüme oranlarından biri oldu.

Artan enflasyon karşısında merkez bankasının yaptığı bir dizi güçlü faiz artırımının ekonomik aktiviteyi etkilemesi nedeniyle büyümenin yılın geri kalanında azalması bekleniyor.

Fitch, Türkiye’nin en büyük sorunu olmaya devam eden enflasyonun yılı %43 seviyesinde tamamlamasını beklediğini söyledi.

Enflasyonun mayıs ayında yıllık %75’e ulaştığı, bunun faiz oranlarının yükselmesinden ve Türk lirasının nispeten istikrarlı hale gelmesinden önceki zirveyi temsil ettiği söyleniyor.

Yetkililer, enflasyonun ana etkeni olan yurt içi talebi sakinleştirmeye çalışırken, görünümün bozulmaması için daha fazla çaba sarf edeceklerinin sözünü verdi.

Geçtiğimiz ay merkez bankası, parasal sıkılaştırmanın olumsuz etkileri nedeniyle yıl sonu tahminini %38’e yükseltmişti. Geçen yılın haziran ayından bu yana banka, gösterge faiz oranını kademeli olarak %8,5’ten %50’ye yükseltti.

Fitch, enflasyonun 2025 ve 2026 için sırasıyla %23 ve %18’e düşmesini bekliyor. Hükümet bu sayının iki yıl sonra tek haneli rakamlara düşmesini bekliyor.

Fitch ayrıca, Avrupa’daki toparlanma beklentilerine olan güvenin artması, Çin’in ihracat sektörünün toparlanması ve Çin dışındaki gelişmekte olan piyasalardaki iç talebin daha güçlü bir ivme göstermesi nedeniyle 2024 için küresel büyüme tahminini önceki %2,4’ten %2,6’ya yükseltti.

Küresel politikaların kolaylaştırılmasına odaklanma

Küresel para politikasının gevşetilmesi yönünde beklenen eksene dikkat çekti ve bunun artık şekillenmeye başladığını söyledi.

Üçüncü çeyrekte ABD Federal Rezervi (Fed) ve İngiltere Bankası (BOE) tarafından takip edilmesi beklenen Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından yapılan son faiz oranına işaret etti.

Raporda, “Ancak enflasyon şaşırtıcı derecede kalıcı ve artık küresel faiz oranlarının önümüzdeki 12 ila 18 ay boyunca daha yavaş bir hızda düşmesini bekliyoruz” denildi.

Fitch, ABD’nin kademeli olarak yavaşladığını söyledi ve 2024 tahminini değiştirmeyerek %2,1’de tuttu.

Kurum, dünyanın en büyük ekonomisindeki yavaşlamanın, geçen yılki devasa mali ivmenin azalması, ithalatın toparlanması ve kredi büyümesinin zayıf kalmasıyla birlikte geldiğini söyledi.

Şöyle ekledi: “Ancak hane sektöründeki işgücü geliri iyi bir oranda artmaya devam ediyor ve güçlü hane halkı mali durumu, tasarruf oranında ani bir sıçramaya işaret etmiyor.”

Euro Bölgesi’nin bu yıla ilişkin büyüme tahminleri 0,2 puanlık artışla %0,8’e revize edildi.

Ajans, “Ticaret hadlerindeki düşüş ve enerji şoku, Almanya’da enerji yoğun sanayilerin toparlanmaya başlaması ve reel ücretlerin toparlanmasıyla birlikte Avrupa’daki toparlanma beklentileri daha güçlü temellere dayanıyor.” dedi.

“Daha güçlü reel gelirler, güçlü mali tamponlara sahip hane halklarının harcamalarını artıracak ve ECB’nin daha önceki sıkılaştırmasının etkisi azalacak.”

Çin’in 2024 büyümesi de %4,5’ten %4,8’e revize edildi, ancak ihracatın ve hükümet harcamalarının yavaşlaması nedeniyle bunun 2025’te %4,5’e düşmesi bekleniyor.

Çin dışındaki gelişmekte olan piyasalardaki büyüme beklentileri bu yıl için 0,5 puanlık keskin bir artışla %3,7’ye yükseldi.

Raporda, “Emlak piyasasındaki çöküşün kötüleşmesi ve özel tüketim büyümesinin zayıf kalması nedeniyle Çin’de iç talep zayıfladı” denildi. “Ancak maliye politikası gevşetiliyor ve ihracat toparlanıyor, bu da reel GSYH’ye yardımcı oldu.”

Deflasyonist baskıların yaygın olduğunu ekledi.

Fiyatlar yavaş yavaş düşüyor

Ajansa göre, küresel para politikası döngüsü, faiz oranlarının yavaş yavaş ancak yine de talebi kısıtlayacak seviyelere düşeceği yeni bir aşamaya giriyor.

Avrupa Merkez Bankası bu yıl iki kez daha faiz indirimi yapmayı bekliyor ve Fed, Eylül ayında faiz indirimine başlayacak ve Aralık ayında bir indirim daha yapacak.

Raporda şu ifadelere yer verildi: “Bu, beklediğimizden daha geç gerçekleşti; yılın ilk dört ayında enflasyon ivmesinin durduğunu yansıtıyor. Ancak ABD’de ücret artışı giderek yavaşlıyor.”

Ancak Fitch, merkez bankalarının özellikle artan hizmet enflasyonu ışığında politikayı çok hızlı bir şekilde gevşetme konusunda temkinli davrandıklarını söyledi.

“Artan işgücü maliyetleri, konut kiraları ve göreli fiyat eğilimlerinin normalleşmesinden kaynaklanan baskılar hizmet enflasyonunu yüksek tutuyor.”

Fitch, küresel büyümenin 2024’te yüzde 2,4’e gerilemesini, ABD’deki büyümenin yüzde 1,5’in altına yavaşlamasını ve euro bölgesindeki büyümenin yüzde 1,5’e çıkmasını beklediğini söyledi.